在我国，关于房价的一切随时随地都能占据舆论至高点，因为一套房，满怀朝气的年轻人不得不逃离大城市回到家乡，因为一套房，谈婚论嫁的新人也会变得物质狰狞，这就是房价高企的赤裸裸现实。
其实，日益上涨的房价不仅和靠贷款驱动的市场有关，更关键的是和政府的卖地政策息息相关，高地价保证地方债务的偿还能力，避免地方的举债投资导致银行不良资产增加。那这样会造成什么样的负面后果呢？当房地产出现越来越多的泡沫，那么土地财政随之增加，但是，消费者购房贷款也随之增加，银行债务便会增加，大量印钞是必然，最终导致通货膨胀。在金融危机的影响还未完全消弭的情况下，这样为之实在不妥。房价何时才能下降？又如何抑制通货膨胀？
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具体而言，房价涨幅和人均收入、实际GDP、名义GDP、CPI、M0、M1和M2的相关性分别为35%、35%、40%、31%、52%、63%和71%。细心的人会从这组数据中发现，房价涨幅与经济增长以及收入增长的相关性是最低的，均为35%；与货币涨幅的相关性却是最高的，尤其和广义货币，高达71%；这说明房价上涨的最大驱动力并不是刚需，而是货币。另一个有意思的证据是，房价和当年CPI的关系并不紧密。在过去24年中，当年M2的增长率和次年CPI涨幅的相关性高达63%，即M2的增加先和房价密切相关，然后才传导到CPI，而且CPI的增幅低于房价。 一个典型例子是银行贷款飙升的2009年。M2的涨幅为28.4%，而这一年CPI涨幅为-0.07%，即出现通缩，房价的涨幅竟然高达23.2%。显然，央行是看CPI还是房价，对其货币政策效果的总结会有天壤之别。 多年的宽松货币政策支持了中国的投资拉动。到2011年，中国央行终于把房价纳入CPI，并在过去两年中严格控制M2的增长率。可以想象，这让已经习惯了宽松货币的和房地产相关的部门，包括地方政府叫苦连连。
(0)2017年上半年，王健林还屹立在人生巅峰。200多个万达广场、十几个万达城、80家五星酒店、全球1300家影院、两家美国电影公司、一家英国游艇公司、上千幅名画，那时，他还意气风发、恣意盎然的开发这个项目、收购那个项目……但到了6月份，一切戛然而止。中国银监会突然把矛头指向万达——排查授信风险，6个境外项目融资遭严格管控，随后王健林开启了他的“轻资产道路”。 短时间内，万达的产业基本被王健林抛售殆尽，“王首富”，风光不再：万达海外投资高达2500亿人民币，部分产业低价抛售，外汇流失资产达300亿美金； 万达电影复牌遥遥无期，投资者信心消耗殆尽，股东纷纷退股或减持； 万达影视股东由44个减至23个，史玉柱也退出股东之列； 股市大量减持，房地产行业直接拖累万达；转让了13 个文旅项目和 77 个酒店；其实，为了对冲房地产调控风险，万达提前铺多元化战线，从住宅到商业，到文化、网络、金融、国际化…… 但是这些多元化业务不但没能提供对冲，反而成了万达债务危机的导火索。......“万达广场就是城市的中心”的广告语足以说明，就目前中国，在很多人看来，万达广场代表了一个城市雄厚的经济实力。 然而近日，接连多家评级机构将万达评为垃圾级，真的是尴尬了。国际三大评级机构之一的惠誉国际，全线下调大连万达商业地产的长期外债发行人评级 (IDR)、优先无担保债券评级和流通美元优先债券评级，纷纷从BBB降至BB+，连降两级跌至垃圾级，并称，该公司无法及时通过海外融资渠道，提高流动性。这也是继去年标普、穆迪相继下调万达商业地产评级后，万达评级第三次被下调为“垃圾级”！ 然而，更大的雷还在后面。根据万达商业与投资者签署的对赌协议，万达商业需在港股退市后满两年或于2018年8月31日前在内地主板上市。若万达回A股失败，将要支付高达400亿港币进行股权回购。 这或将是压垮万达的最后一根稻草！罗马非一日建成，功夫不是一日练就，万达创业30年的征程中，王健林经历过太多杀伐决断。 在2008年金融海啸，正当大家都恐慌、踌躇不前时，万达在该年却一口气开工七个万达广场，结果在海啸退潮时，万达得以挤身商业地产的王者地位。 正是王健林的魄力，才造就了万达的征途魅力。而如今，王健林最大的败笔在于“过河拆桥”。随着金融监管化，房地产泡沫破裂，中国经济遭遇发展瓶颈，而依托强大的政商关系和政策红利，特别是在金融和房地产的暴利中赚得盆满钵满的王健林之流，不在国内扛鼎，却找各种理由，清空国内资产，高调转移海外！ 2017，乐视神话破灭，贾跃亭从巅峰跌落谷底，潜逃美国，成为人人喊打的过街老鼠。如今的万达，从已知的财务看，和乐视只在一线之间！若不尽吐乌气，贾跃亭的今天或许就是王健林的明天！一夜回到解放前，功名与财富终将化为泡影。毕竟“空手道”赚钱，一直都是来得快，去的更快。
(0)政府甩开黄金印钞票，于是就有了通货膨胀。抛了锚的纸币，美其名曰：信用货币。它没啥实际价值，因吸附性差，也没法用作手纸，仅仅是作为钱的符号，因此又被称作符号货币。信用货币其实还是有一个“锚定物”的，那就是央行的意志。由央行来决定钱的“产量”，确定钱的“价格”（通过调剂利率等手段）。
(0)一国发展经济最好的方式就是储蓄，然后将储蓄转化为投资，发展生产力。而从储蓄转化为投资的过程往往就会产生债务，例如我们把钱存在银行，然后政府把它借走去修路了，或者企业把它借走去建厂了。我们知道， 债务本身不存在好与坏，有分别的是债务的用途。用Ray的说法就是，债务的用途需要产生足够的经济效益来偿还这笔债务。我们可以设想一个高中毕业的学生，他即可以贷款去上大学，也可以贷款去买跑车，这两者的区别是显而易见的。当然，也并不是负债去投资（上大学算一种投资）就一定是好的。因为投资本身并不一定可以获得足够的回报。例如买房就属于投资，而大部分在次贷危机之前投机买房（买房不是为了住，而是为了等升值）所产生的债务就是有问题的。因为除非房价可以持续上涨，不然这笔投资便无法产生足够的经济效益来偿还这笔债务，最后很可能会大面积违约，导致经济危机.......
(0)在房地产市场泡沫膨胀的过程中，与房地产相关的四五十个产业，比如钢铁、水泥、建筑、装饰装潢、化工等行业都被带动起来，产能得到了巨大释放。在拉动固定资产投资大幅增长的同时，还解决了大量人口的就业问题，房地产影响着经济的方方面面，夸张点说，到了一发而动全身的地步。尤其是土地财政愈演愈烈，地方政府拼命卖地，捞取卖地收入，土地财政也成为财政收入的重要来源之一。房价不会下跌，房价下跌了政府首先受不了，房价下跌会影响社会就业等等，诸如此类的观念，让大量投资投机客在炒房中享受了财富飞速膨胀的盛宴。在过去的一二十年中，如果没有参与到房地产投资和投机这场游戏中，你基本上就OUT了，大概率与财务自由无缘，很可能还是一个为了一日三餐奔波焦虑的屌丝。而那些炒房客，一套房炒下来，可以赚取你上班赚十年甚至更长年限的工资。劳动致富、勤劳致富似乎成为一种笑话，谁能够投机、谁胆子更大，谁就赚取的财富多。转型期的中国人面对这种社会分配的不公，心理上的失落和无力感日甚。
(0)房地产业目前呈现的热点区域与三、四线城市“冰火两重天”、高房价与高地价和去库存压力并存的状态，以及地方财政收入对于房地产业的过度依赖状况也是金融风险可能触发的区域与领域之一。前者涉及房地产金融，而后者涉及地方政府债务的可持续性问题，所以如何化解涉及房地产行业的金融风险，实现行业可持续发展是中央金融工作会议以后房地产行业、政府和金融机构需要共同面对的问题。
(1)现代住房按揭贷款的金融创新成了现代房地产市场得以快速发展与繁荣最为重要的主要工具。同样，由于信用创造是一种由非实质性产品转化为实质性产品的工具，如果信用创造过度扩张，或金融交易不能服务实体经济，而仅是在金融体系内循环，那么这种金融交易或是其价格远远偏离实质产品的价值，或是其运作机制会出现严重扭曲甚至于中断，金融资源严重错配等，而金融风险及金融危机就可能在这过程中孕育及产生。
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