33年前的12月19日上午11时，上海证券交易所鸣锣开市。30年来，中国股市从无到有，吸引了无数人投身其中逐浪淘金。栉风沐雨，春华秋实。三十而立的中国股市留给我们的不仅仅是跌宕起伏的指数，更有大浪淘沙的记忆。
1980年，第一次“股票”发行，抚顺红砖一厂发行“红砖股票”。第一家股份制公司设立，成都市工业展销信托股份公司成立并发行股票，这是新中国有记载的第一家股份制企业。1981年，中华人民共和国国库券第一次发行......
站在新的历史起点上，忆往昔峥嵘岁月稠，日新月异的中国股市也还在继续不断前行，不过，股市的种种乱象也值得我们去关注与探讨。团伙（含券商和中介机构等）造假、估值过高、中介推波助澜、上市就赚（容易）退市不赔（难），股东（融券）套现不分利（红），无荣辱与共意识……这些情况还只是证券市场的冰山一角，普通股民往往是利益的最大受害者，一朝进股市，亏得血本无归，这样“有病”(肮脏)的股市还能“红”吗？又置股民于何地呢？而一个没有真实财报和信息不透明、不公开的资本市场，注定是没有未来的。对此,“愿中国青年都摆脱冷气，只是向上走。有一份光，发一份热。就令萤火一般，也可以在黑暗里发一点光。不必等候炬火！”尽自己的一份力、发出自己的一点声音。
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“我对中国资本市场仍抱有信心，我不相信它会一直这么下去，因为中国是要发展的，因为我们的资本市场制度还是会逐步完善的，因为越来越多的人已经看到了这个市场所存在的问题。”在融中财经2024（第13届）中国资本年会上，著名金融学家、中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求这样说道。 谈及当下的市场情况，吴晓求回忆了2021年美国资本市场出现的危机，“在这个关键的时刻，美联储打破常规，迅速介入，这一番操作甚至颠覆了教科书的定义。所以美国市场恢复了信心，稳定了市场，而且在不断创新高。” 面对当前国内资本市场的情况，吴晓求认为，相关部门要关注市场的稳定性。他强调，中国资本市场承载着中国成为金融强国的重要使命，是现代金融体系的核心和基石。除了融资功能，资本市场还拥有着投资、财富管理、为社会提供多样化资产配置的功能，是存量财富的储备与增长机制。 会议上，吴晓求呼吁现在可以暂缓IPO。他认为，注册制是中国资本市场制度改革的重要方向，要做好、做深、做实。他指出，注册制的成功，至少需要三个前提：第一、 发行人信息披露的法定义务；第二、 严刑峻法；第三、中介机构的公允性。 同时，吴晓求提出要继续在IPO注册制、融券机制和减持规则上做全面改革，以恢复市场信心为首任，制度改革是长期任务，稳定市场信心是目前的工作重点。
(1)当前中国股市，制度改革迫在眉睫，要从国家发展长远大计出发，赶快行动起来，要像反腐一样刮骨疗毒，把各种钻空子的漏洞堵死，证监会的同志肩负的重任重之又重，国家对你们的期望高之又高，千万不能辜负群众对你们的信任啊。
(0)法治兴，则资本市场兴。这次，证监会抓住了资本市场的关键。 资本金融.金融赋能. 市场化，法制化，国际化 上善若水 百忍成金, 为证监会点赞。 配套严刑峻法。 活跃资本市场。
(0)实际上，要回答股市为什么长期不振，首先要回答股市＂靠＂什么上涨，换句话说，即回答股票价格＂凭＂什么上涨的问题。正确答案是，上市公司业绩增长，每股收益率在业绩支持下上涨，投资价值显现，投资人用手投票，股价就上涨了。 如果大多数上市公司都能实现可持续的业绩上涨，投资人有长期收益率增长回报的预期，投资风险可控，更多的投资人就会用手投票，股市整体就呈上涨态势了。 下一个问题是，上市公司业绩如何上涨呢？这本是一个不靠谱的问题，但为了正确梳理股市不涨的问题，这又是一个不可回避的问题。 虽然上巿公司分属不同的行业，经营不同的领域，只要上市公司融资以后，应该专注主营业务的经营，资金流向公司发展的各项任务和项目上，兑现招股说明书或者增发说明书的承诺，实现公司的业绩成长，真实披露公司经营状态，向市场释放和展示努力把公司做大做强的预期，信息充分对称，有效市场一定会使公司的价值，在股价上显现岀来。 那为什么股市没有出现上述描述的良性循环呢？那原因应该归就于一些参与主体在按照规范的要求运作中出了差错。比如过去时有上市公司高管上市后离职套现的报道；有转移资金用途的报道；最近有些公司爆雷主营产品不能按时交付，但出事的高管都是在手握重金的虚拟投资领域；用公司股票质押贷款再投资股市赚取非经营收益的操作似乎也非常普遍。这是举例，并不是所有上市公司都是这样的行为表现。 但是这种行差踏错的行为损害了投资人的利益，且按照健康规范的机制和观念投资股票屡屡受挫，投资者行为就会被扭曲，博奕价差的投机套利行为就会取代价值投资理念，在以散户为主的市场上，400％的换手率产生的一致行动效应，使股票市场失去了持续增长的动力。所以，不能实现资本巿场护航上市公司做大做强的初衷，是毁掉资本巿场发展的基石。 所以，股市直按融资是工具，集公募助力上市公司做大做强，并给公募投资人带来预期的回报，才是资本巿场最大的成功。活跃股市交易的措施，对股市成长来说只是治标不治本，且会助长政策套利的投机行为更严重。 只有找准股市发展的命门所在，对症下药，回归股票市场之初衷，方能成就资本巿场之力拉动经济发展的目标。 最后希望市场所有参与主体，理性认识资本巿场现状，不能急功近利。像人的身体一样，遇到突发性疾病，可以采取比较急进的方式进行处理，比如高烧，比如心藏猝停。但是亚健康身体的调理，特别是全身心的改善，需要时间也需要正确的方式。股市的健康发展和长治久安，需要所有参与主体的共识和共同努力。（左小蕾）
(0)华山参加证监会座谈会发言： 对于涉嫌欺诈上市或重大造假虚报业绩等的证券公司和会计事务所等中介机构，几百万上千万罚款并不会触及灵魂，而需要采取吊销证券许可资格或者至少停业整顿一、两年的雷霆手段。对于累犯的机构和个人更要从严从重处罚。对推荐上市变脸多的中介机构也要停止相关业务长期再学习反省以提高水平。这样刺刀见红地处罚几家，震慑的利剑长期高悬，证券市场的入口就自然守住了。
(0)A股陷入空前的信任危机。去年以来，在全球股市基本向好的形势下，中国A股却连续三年下跌。2023年，A股主要股指大多数收跌，其中沪指全年下跌3.7%，跌破3000点，创业板指全年下跌竟达到19.41%，跌幅居首，上证50、沪深300指数年线3连阴，形势严峻，市场信心严重不足。 为此，去年7月24日，中央政治局召开专题会议，分析经济形势，布署经济工作，罕见的直接提及“资本市场”的政策表述，首次提出“活跃资本市场，提振投资者信心”。 中央政治局会议以后，A股市场仍无起色。于是，在有党和国家领导人参加的去年10月31日结束的全国金融工作会议再次提岀了加强对资本市场管理的总体要求。年底召开的中央经济工作会议又进一步对资本市场健康发展作了强调。 可是，就是在党和政府对资本市场及A股空前重视的情况下，不争气的A股却在进入2024年之初再度屡创新低，竟无耻地跌破了2800点。 为此，北京又接二连三的召开各种重要会议，以应对当前的形势。先是中央召开了全国省部级领导干部参加的金融工作会议，接着国务院9部委又召开专题会议回应市场呼声。可是，A股好像专门是跟重要会议作对似乎，在股民满怀期待，希望A股给点面子的时候，本周一（1月22日），A股竟再度上演狂跌大戏，沪指当天跌2.68% ，深成指跌3.5%，北证50跌4.1%。当天收涨的股票只有200余支，而下跌的却达5000多支，真可谓哀鸿遍野！ 于是，国常会于22日晚些时候召开紧急会议，专题研究当前A股问题，领导作了重要指示。隔日，23日当天，A股总算识相，应声中幅收涨。晚间，媒体纷纷放岀好消息，预测说A股已跌无可跌，似进入探底回升的阶段。去年以来一直力挺A股的胡锡进也贸然加仓12万元，他认为2800点附近，满地都是黄金。证监会主席易会满也于昨日发表了关于落实省部级金融工作会议精神的讲话，信誓旦旦，表示一定要促进中国资本市场健康发展，以回报广大投资者。可是，就在易会满主席讲话仍余音袅袅之际，A股今日午盘又是一遍绿，丝毫不买易主席的账。有关媒体的评论区里不是一片嘘声，就是一片骂声。然而就在此时，有股民发现，有几支重要的主力ETF不时的做几天拉升又突然作做空的操作。故意加大市场的恐慌情绪，以图趁机收割韮菜。不知证监会对类似情况是否有所察觉。若是对类似情况视而不见，见而不处，处而不严，那么开再多的重要会议又起什么作用呢？如果总是“党中央高瞻远瞩，国常会高屋建瓴，证监会高度重视，国家队高点抛筹，大股东高价减持，投资者高度套牢”的局面，A股还能走多远呢？实实在在的说，A股目前已陷入空前的信任危机。（王嘉智）
(1)中国证券市场的毒瘤就是系统性团伙造假，放行本不具备上市条件的IPO，其高溢价发行高位减持吸干了股民的血……减持规则应再完善，IPO后公司分红或者回购低于IPO融资额的，大股东不得减持不得出借。
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