在利率市场化加速推进，各种“宝”搅局的特殊时期，存款利率的上升显而易见。一位国有银行中小企业部相关负责人表示：“银行付息成本急剧上升，存款拓展压力升大，银行无款可贷或将成为常态。”
专家表示，利率市场化时机也越来越成熟，如果不完全实现利率市场化，会导致各式各样的潜在风险。目前中国的金融市场、货币市场、债券市场都相对自由和市场化，货币市场里的短期利率指标基本上都非常有弹性、非常市场化。一方面，目前欧洲、美国等慢慢走出了金融危机的阴影，经济开始复苏，所以推进改革的时间点也渐趋成熟；另一方面，自2008年金融危机以来，监管机构、商业银行一直在做应对风险的相关准备。银行利率市场化，会给消费者带来什么变化？它已经成熟了吗？
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余额宝的高收益究竟来自何方？为什么银行的活期存款才百分之零点几，而余额宝却能高达6%？天弘基金的实践是标准的逆袭，其淋漓尽致地展现了互联网的本质特征。理财产品高于6%以上的产品有的是，但是高门槛阻挡了无数梦想高收益的中低收入人群。而支付宝巧妙地利用互联网转账系统在瞬间完成了散户到大户的转换，所以一定程度上，这是技术进步带来的成本锐减而形成的机会利润。但是天弘基金真的具备超常的盈利能力吗？即便天弘具备，其他基金也未必具备，如果谁都具备，那只能说明这是一种社会平均利润，社会化的规模化的资金收益率就在6%，换句话讲，市场化的利率其实就是6%，即银行间拆借利率。在季节性“钱荒”的时候，这一利率甚至能在短期波动15%上下，支付宝以这种利率借钱给银行是完全可行且风险可控的。在实际操作中，年化收益率的“年化”两个字又为基金留下了空间，因为按规定，资金转入转出当日不计息，以一周计算，如果宣传年化收益率在6%左右的话，实际收益率不过4.6%左右，基金切换空间就有1.5%左右。简单讲，支付宝们赚的是技术革命的价差、思想观念的价差、制度安排的价差，其表面上看赚的是银行的钱，实际上赚的是市场化的钱。（转载：《余额宝们赚的是谁的钱》）
(0)近几年，为适应利率市场化改革需要，央行逐步加强公开市场操作对商业银行日常流动性的调控，中央银行对金融市场利率的调节作用大大增强。利率调控由过去单一依靠存贷款利率调整转向存贷款基准利率调整与引导市场利率并重，央行通过公开市场操作、准备金率及再贷款、再贴现等政策工具对商业银行流动性进行调节，引导货币市场利率走势，间接影响存贷款利率。当前，利率市场化改革进入攻坚阶段，加快以市场机制为基础的金融价格体系建设成为重要任务。建设以市场机制为基础的金融价格体系是金融部门市场化改革的核心环节，是央行进行价格型货币政策调控的前提和基础，也是进一步完善货币政策传导机制的方向。 应继续坚持利率市场化进程与金融市场建设的步伐相契合，平稳实现管制利率的“破”与市场利率形成机制的“立”，积极稳妥推进，这既有利于行政管制价格向市场化价格的平稳过渡，避免金融机构恶性竞争，防范系统性金融风险；又有利于建立和完善市场利率体系，引导金融机构不断提高风险定价能力，逐步实现向价格型间接调控为主的转变。“目前，要按照管理层的统一部署，逐步健全市场利率定价自律机制，形成较为完善的市场利率体系，完善央行利率调控框架和利率传导机制，适时建立覆盖所有存款类金融机构的存款保险机制，防范和化解金融风险，稳步实现利率市场化近中期改革目标。
(0)近年，我国影子银行爆发式增长的最重要因素就是我国利率市场化没有完全实现，导致商业银行的存款资金和储户不得不转向理财产品寻求更高的回报。由于利率未放开，风险定价机制难以匹配，在金融机构内部出现双轨套利，促使影子银行出现机构与产品扩张冲动，并试图规避监管。为了争夺资金来源，各个金融机构不得不提高理财产品或者影子银行产品的年化收益率，从而出现恶性竞争。利率市场化与影子银行发展相辅相成，影子银行快速发展是利率市场化的重要推力，而只有在利率市场化条件下，影子银行才能健康发展。建议尽快放开基准利率，允许商业银行和金融机构根据市场需求和利率管理原则自主确定利率。
(0)利率市场化是中国必须要实现的目标，长期被政策羁束的人民币，在市场中波动符合逻辑。值得一提的是，从2005年汇改至今，人民币兑美元已经累计升值了36%，这给世界一个惯性认知，以为人民币升值是“永远进行时”。但这本身就不符合市场逻辑，在全球化环境下，没有哪个国家的货币一直涨或跌，即使美元也做不到。由此审视人民币涨跌趋势，就会理性许多。人民币汇率形成机制改革，不仅在深化而且在加快，市场主导下的人民币汇率的涨跌将成常态。这一常态本身，就是对豪赌人民币“涨下去”思维的矫正，当然也会让一些国际投机家付出代价。人民币贬值，就可把涌进来的热钱挤出去。当然，人民币汇率的双向波动，可能也会伤到中国企业，但人民币利率的市场化和市场导向下的汇率形成机制，长远看对中国企业是利好。
(0)在利率市场化推进过程中和完成的初步阶段，努力营造适宜的货币政策环境，保持流动性合理适度，避免偏紧现象持续出现。发展中小企业融资机构，解决小微企业融资难问题。尽快建立存款保险制度和金融机构破产退出机制。合理协调利率市场化改革与放开银行业准入限制的关系。审慎、渐进放开银行业市场准入限制，对民营资本进入银行业、互联网金融等采取稳妥推进的策略，注重其规范有序发展，特别是要求其加强风险管控。还应优化存贷比监管，化解银行存款压力。从长期来看，建议逐步弱化直至取消存贷比这一制度安排。并要持续加强对房地产市场和地方融资平台的调控和管理，等等。
(0)以余额宝、百度白发、百赚、财付通等为代表的互联网金融产品，之所以能够在短时间内迅速兴起、壮大，本身就与我国金融市场长时间的竞争不充分有很大关系，互联网金融与银行并非对立关系。互联网金融对于推动利率市场化是有帮助的。不能简单把互联网金融和实体经济简单对立起来，互联网金融可以扩大对小微企业的供给，拓宽老百姓投资渠道，提高交易效率，降低交易成本。当前，监管部门应该尽快颁发互联网银行牌照，彻底将其收编到监管笼子里。什么是不可触碰的红线，什么是要坚决守住的底线，应成为互联网金融监管、互联网金融行业未来路途的指向标和警示灯。但与此同时也要看到，创新永远与风险并存，监管的目的应是为了使新生事物良性发展，而非要进行打压。
(0)目前来看，存款利率的市场化进程已水到渠成，不论是银行推销的理财产品还是近来风头正劲的余额宝，其收益率都已超过了存款利率，也吸引了不少原来属于银行存款账户的资金。这部分资金的利率在一定程度上已经实现了市场化。其实，存款利率管制的放开是一件多赢的好事，不仅可以让老百姓货比三家，谁家利率高就存给谁；还可以让银行从此不敢“爱存不存”，倒逼其更合理地进行资金投放，开拓中间业务，提升自身竞争力。存款利率市场化的实现，将使资金的使用方向更多地由市场而非政府部门说了算，大大提高金融资源的使用效率。金融是经济的血脉，血脉畅通肌体才能更加健康，金融的活水放能更好地浇灌实体经济之树，存款利率放开因此将为经济的市场化改革提供动力。
(0)利率市场化意味着经营不好的中小银行要退出市场。中小银行由于规模较小、资本实力弱、经营范围窄等原因，收到利率市场化改革的冲击要远大于大型银行，其市场份额和影响力可能进一步被消弱，部分中小银行将面临巨大的生存压力。利率市场化以后，经营不好的中小银行要退出市场。要最大限度地保护存款人的利益，需要推出存款保险办法。
(0)余额宝们是利率市场化进程中的阶段性产物。一方面，存款价格双轨制，为余额宝们通过互联网技术，以集合资金的方式进行套利提供了土壤，加速了利率市场化进程。另一方面,利率市场化的实现，反将终结余额宝们的历史使命。 就全局而言，余额宝们分流银行活期存款，逐步降低了银行活期存款这一巨大水库的水位，反倒有利于削弱存款利率放开后给市场带来的冲击。 余额宝们为被银行“遗忘”的“屌丝”群体提供了一个全新的理财通道，唤起了他们的理财意识。既能享有与活期存款相似的流动性便利，又能享受到远超活期存款的收益，极大地激发起人们的投资理财热情。 阿里巴巴不是活雷锋。在余额宝面市之前，客户在支付宝沉淀的数百亿之巨的周转资金产生的收益全部被支付宝无偿获得。余额宝推出后，这部分收益被让渡给了客户。但阿里并不是活雷锋。 在推出余额宝之初，阿里也并未预料到余额宝会有如此迅猛的增长，否则就不会有事后以高溢价收购天泓基金公司的故事了。 余额宝们的风险，一是片面强调收益，刻意规避风险揭示的隐患。二是流动性风险始终是高悬在头上的“达摩克利斯之剑”，一旦收益率下降，资金外流会加剧。若被迫提前支取存款，要按活期存款计息，会进一步降低收益，造成恶性循环。 当然，投资者教育必不可少，要让余额宝们的用户知道，世上从来没有零风险的投资，余额宝们亦不例外。
(0)与每个人生活息息相关的金融业，走向市场已从呼声变成脚步声，其中利率市场化是重要一环。而存款利率的放开，是利率市场化过程的最后一步，也是关键一步，被喻为利率市场化改革的“临门一脚”和“关键一跳”。当然，“临门一脚”不是随便一踢就能进球的，还需要配套的制度安排。上世纪八十年代，美国存贷款利率管制放开后曾出现一些银行机构倒闭。然而，因为有存款保险制度安排这一“后手”，存款人利益得到保护。因此，存款利率放开的同时，相信中国当然也会做好建立相关制度安排，保证这“临门一脚”踢得漂亮、踢得精准。
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